제로쿠폰 스왑

제로쿠폰 스왑

제로쿠폰 스왑

zero coupon swap

금리조건스왑 (interest term swap)과 유사하다. 한 당사자는 변동금리를 지급하고 다른 당사자는 고정금리를 지급하는 반면, 금리조건스왑에서는 두 당사자가 정기적으로 서로 금리를 지급하지만, 제로쿠폰스왑에서는 변동금리는 스왑기간 동안 정기적으로 지급되나 고정금리는 계약만기에 단 한번 지급된다. 기법이 제로쿠폰본드(zero coupon bond)를 이용하여 이루어지므로 이렇게 부른다. 차입자A가 변동금리로 차입하기를 원하나 zero coupon bond를 발행하는 것이 금리면에서 유리하다고 생각하는 경우, A는 zero coupon bond를 발행하고 금리스왑을 하며 정기적으로 변동금리를 지급하고 채권의 발행가격과 만기의 채권가격과의 차이에 해당하는 금액을 지급받는 계약을 약정하게 된다. 이 기법은 1984년 6월, Morgan Guaranty Trust Co.가 개발하였다.