채권수익률의 위험구조

채권수익률의 위험구조

채권수익률의 위험구조

risk structure of bond yield

채권 또는 그 발행주체가 지니고 있는 채무불이행의 위험에 따른 채권수익률의 변화를 말한다. 채권은 원래 지급이자와 원금상환액이 계약상에 명시되어 있는 고정 수익증권이지만 이자나 원금상환액이 언제나 계약된 대로 지급되는 것은 아니며, 채권발행 주체의 경영위험이나 재무위험 등으로 인하여 이자나 원금을 지급할 수 없게 되는 경우도 많다. 따라서 채권의 수익률 역시 불확실성을 갖는 것이다. 이러한 채무불이행의 위험에는 완전불이행 위험과 부분불이행의 위험이 있다. 채권수익률은 채무불이행의 위험이 커짐에 따라 체감적으로 증가한다.