위험조정자본수익률

위험조정자본수익률

위험조정자본수익률

RAROC : Risk-Adjusted Return On Capital

개별자산에 대한 위험도를 반영해 수익률을 조정한 수익지표로 경제적 자본수익률을 계산할 때 반대로 움직이는 위험(risk)과 수익(return)을 포함해 계산한 것이다. 기존의 총자산이익률(ROA)이나 자기자본이익률(ROE)이 자산의 개별적인 위험은 고려하지 않고 수익률만 계산하기 때문에 각 사업부문의 수익성, 적정한 자본수준, 새로운 사업에 진출할 때 필요한 자본량에 대한 정확한 정보를 주지 못한다. RAROC는 위험조정기준에 따라 개별 자산의 위험을 계산, 각 사업부문에 자본을 배분하고 배분된 자본에 대한 수익률에 위험을 고려해 수익률을 산정한다. 위험도가 다른 두개의 사업에 똑 같은 돈을 투자해 같은 이익을 얻었다면 ROA는 수익률이 같게 나오지만 RAROC는 위험이 높은 쪽의 수익률이 낮게 나타난다는 차이점이 있다. RAROC는 1970년대 후반 미국의 유명한 투자은행인 뱅커스 트러스트에 의해 처음 도입되었다. 선진국의 금융기관들은 RAROC를 상품가격설정, 주요 비즈니스의 진출 및 퇴출, 소매지점 네트워크의 확장 및 축소, 자본투자안에 대한 승인 및 거절 등 중요한 사업을 결정할 때 많이 활용한다.