부채해소

부채해소

부채해소

In-Substance Debt Defeasance

기업이 저율의 기존 채무에 대하여, 그 부채보다 액면가격이 적지만 해당 부채보다 지급이자율이나 현재 시장가격이 높은 다른 증권(흔히 재무성증권을 이용)으로 대체함으로써, 만기일전에 해당 부채의 액면 가액보다 낮은 금액으로 청산하여 대차대조표상에 초과이익이 발생하도록 하는 방법이다. 예를 들면 1982년 Exon회사는 부채의 액면가격이 $515이고, 연리는 5.8%∼6.7%사이에 존재하며, 만기가 2009년인 부채의 원금과 이자를 상환하기 위하여 액면가 $312이고, 연리 14%인 정부 증권을 매입하고, 이를 취소불능 신탁에 예치 시켜서 기존의 부채를 해소 시켰다. 따라서 이 기업의 대차대조표에는 액면가액이 차액만큼 초과이익이 발생하였다.